泡沫破灭？市值蒸发2000亿，造车新势力蔚来小鹏理想能走多久？

近日，在美上市的三家国内造车新势力蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车陆续公布了11月交付数据，均创造了新的交付记录。随后，多家国际投行纷纷表示看好。

但是，市场却给出了不同的反应，近几个交易日以来，蔚来、理想和小鹏三家汽车股价分别累计下跌16.12%、27.15%、24.82%，市值蒸发近2000亿元。

销量破记录，股价却狂跌

三家车企单日市值蒸发超800亿元

12月1日，蔚来宣布11月共交付新车5291台，连续四个月创单月交付数量记录；前11个月累计交付36721台，同比上涨111.1%，预计全年超4万台。

同日，小鹏汽车宣布11月总交付量达到4224台，同比增长342%。前11个月累计交付21341台，同比上涨87%。

12月2日，理想汽车宣布理想ONE在11月交付4646辆，环比增长25.8%，再创单月交付量纪录；前11个月累计交付26498辆。

值得一提的是，与传统汽车企业不同，这三家企业实施的都是先预订再生产的销售方式。

面对不断增加的销量，国际投行也纷纷看好新能源汽车行业。但是在亮眼销量和国际投行看好的“双重优势下”，当日三家新造车企业的股价却出现了暴跌。

12月1日美股收盘，蔚来股价收于45.36美元/股，下跌10.23%，市值跌至611.9亿美元，低于比亚迪，失去中国车企市值第一宝座位置；理想汽车股价收于34.86美元，下跌3.14%；小鹏汽车股价收于52.36美元/股，大跌10.89%。

以此计算，当日三家造车新势力的市值合计蒸发了超过800亿元。尽管如此，今年以来三家公司股价上涨仍十分惊人。蔚来年初至今累计涨幅达10.93倍；理想汽车自7月30日上市以来，累计涨幅达202.17%；小鹏汽车自8月27日上市以来，累计涨幅达273.33%。

估值太高

新能源车市场有泡沫？

2020年，“特斯拉+中国制造”引爆全球新能源汽车市场，带动其股价在年内上涨近6倍。

在特斯拉外溢效应的带动下，以蔚来、理想、小鹏为代表的国内造车新势力，年内股价均迎来飙涨。截至11月28日，蔚来年内累计涨幅达到1243%，小鹏汽车上涨328%，理想汽车上涨243%。

蔚来市值最高达到4800亿元，成为国内市值最高车企，小鹏汽车市值最高达到3394元，跻身全球车企市值前十名。

一般情况下，作为新兴车企，伴随着销量的上升，市值应该继续上升。但如今三家新能源车企却出现暴跌，不得不让人浮想联翩。

与丰田、戴姆勒等传统车企巨头相比，特斯拉、蔚来等新造车公司在资产规模、生产规模、销售收入、盈利水平等方面均不如前者。但蔚来们的市值却纷纷实现了反超，特斯拉更是牢牢占据全球车企市值头把交椅。因此，有业内人士分析特斯拉、蔚来等新能源造车企业高股价的背后是巨大的泡沫。

相同的情况在上个世纪就曾出现过，1994年，浏览器、万维网等新兴互联网的出现，引发了互联网科技热潮，点燃了资本市场的热情。1995年至2000年，美国纳斯达克指数从743点上涨到5132点，短短五年上涨了6倍，市值一度高达6.7万亿美元。而从2000年开始，纳斯达克指数跌到2002年10月的1108点，下跌幅度接近80%，市值损失超过5万亿美元。

但是也有部分人认为，特斯拉的高股价来自于市场把其定位为科技企业，而不能用传统汽车的标准去衡量。蔚来等也和特斯拉一样具有明显的科技属性。

自上世纪90年代起，互联网科技革命即将走完第三个十年，互联网逐渐成熟和普遍。互联网失去了往日的爆炸增长，资本开始寻找新的增长点，于是新能源汽车市场就迎来了资本的追逐。

在倡导新旧能源转换的今天，电力作为清洁能源引发了市场的关注，而新能源汽车自然而然就成为了市场追逐的对象。

值得关注的是，新能源车企占据了全球车企一半以上的市值，但在全球汽车市场占有率仅为5%。新能源汽车的超高市值是未来经济真实需求还是泡沫，想必在不远的将来，市场会给我们答案。

来源：赋企猫企业服务

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