宁德时代、比亚迪、LG化学排名更迭的背后，2020年动力电池格局或迎变？

韩国SNE Research近日发布的数据显示，2020年一季度全球动力电池装机量为20.4GWh，同比降幅14.2%。值得注意的是，装机量前十的企业排名发生了较大变化：LG化学以27.1%的市场占有率排名第一，松下和宁德时代分别以25.7%和17.4%的市占率位列第二、第三，中国另一头部企业比亚迪则只有4.9%的市场份额，排名降到第六。

数据来源：韩国SNE Research

制图：汽车与配件

从相关数据和变化趋势来看，2020年第一季度全球动力电池市场有三大特征较为显著：一是宁德时代、比亚迪的装机量下降幅度比较大；二是LG化学、三星SDI、SKI三家韩企的增长幅度很快；三是松下的供应量有所下降。变化为何如此之大？背后有哪些原因？未来将如何走向？笔者尝试分析了部分厂商变化背后的逻辑。

受中国春节假日和肺炎疫情影响，国内车企从1月底到2月底几乎处于停工状态，新能源汽车2月销量仅1.3万辆，环比下降72.4%，同比下降75.2%，宁德时代、比亚迪等多数动力电池供应商表现疲软，出现断崖式下滑也让人毫不意外。

随着3月国内车企复工复产逐步回归“正轨”，以及补贴退坡政策延迟和其它刺激消费政策的推出，这些都将促使新能源市场降幅收窄，国内动力电池供应商的装机量自然也将慢慢恢复。根据中汽协发布的数据显示，3月，我国动力电池装机量共计2.8GWh，同比下降45.6%，环比上升363.2%；4月装机量3.6GWh，同比下降33.7%，环比上升29.5%，充分说明产业呈现逐渐恢复趋势。

对于宁德时代而言，受疫情影响而跌落排名第一的宝座也只是暂时的意外。2017-2019年，宁德时代连续3年位居全球动力电池装机量榜首，市场占有率不断扩大，而且不断拉大与第二名企业之间的差距，与国内外主流车企均建立了深度合作，客户队伍强大，霸主地位尚难撼动。目前又有一大利好消息，2020年5月11日，宁德时代董事长曾毓群表示大概今年下半年开始给特斯拉供货，而且合作不局限于国内市场，乘着特斯拉国产化的东风，这无疑会给宁德时代带来不错的增量。

2020年1-4月国内动力电池装机量TOP10

数据来源：中汽协

制表：汽车与配件

另外，3月中下旬，国内疫情逐渐得到控制，中汽协发布的数据也表明，从3月开始，宁德时代的动力电池装机量降幅也持续收窄。相反，国外疫情蔓延导致欧美车企大面积停工停产，3月下旬，松下、LG化学和三星SDI宣布位于美国的电池工厂停工，后续装机量出现明显回落已是不可避免。在此趋势下，宁德时代在第二季度返回全球动力电池装机量榜首自然是大概率事件。

自2017年，比亚迪动力电池装机量全球第一的名号被宁德时代超越后，其表现是每况愈下。从2017年名列第二，到2018年第三，再到2019年第四，如今2020年一季度更跌至第六了。

对于比亚迪，其“伤”根源于自产自销的商业模式，这在疫情期间更凸显出来。根据中汽协的数据显示，2020年一季度比亚迪的装机量0.99GWh，同比下降72.03%，市场占有率则是从2019年一季度的15.1%降至如今的4.9%。

疫情之后，这一局面或将延续甚至更惨烈。2019年至今，特斯拉后来者居上，颠覆了比亚迪以往全球新能汽车销量霸主的地位，优势越来越明显，两者的差距逐渐增大，同时全球各大车企加快电动化进程，陆续放量抢占中国新能源汽车市场这一块“大蛋糕”，这样一来，比亚迪动力电池的市场占有率将进一步被挤压，外供是较好的出路。2017年，比亚迪开始有外供动向但进展缓慢，2018年、2019年分别向长安、东风开启实质性的供货，但增量仍然有限。

2020年以来，与丰田的合作落地，独立电池业务，发布“刀片电池”创新技术等一波强操作也让我们看到了，激烈竞争格局下比亚迪的布局，但日韩企业的穷追猛赶也提醒着我们，比亚迪进入前三会变得越来越难。

数据来源：EV Sales

制图：汽车与配件

2020年一季度，国内车企抗疫责任重大，复产率低，而欧美车企大多处于正常运营，从一季度全球新能源汽车销量TOP 20名单看到，国内车型寥寥无几，有也处于末端。

在此情况下，装机量和市场份额均增长的LG化学、三星SDI和SKI三家韩企，其增长都是由配置的车型销量增长所推动。例如，国产特斯拉Model 3、奥迪e-tron、雷诺ZOE的强劲销量带动了LG化学的增长，而大众e-Golf、帕萨特PHEV和宝马330e让三星SDI的装机量增长。

虽然在可预见的第二季度，欧美市场将遭到疫情的惨重打击，而中国市场陆续恢复如常，预估中韩电池厂的装机量表现将与第一季度呈现相反的态势，LG化学霸主地位难以巩固，但未来LG仍有可能成为排名前二的头部企业。

2020年一季度排名榜首并不是单纯的偶然一遇的意外。相反，LG化学正在加速发展，其优势也相当明显：绑定了高端客户群，除几家日系企业外，基本囊括了大部分的主流车企，今年更是成为特斯拉的供应商之一，在国内与吉利也设立了合资企业，随着明年前建设10GWh的动力电池工厂，其在国内的前景相当可观。

松下在2020年一季度全球动力电池装机量企业中排名第二，但供应量有所下滑。有一点无需多言，松下装机量下降的主要原因是它与特斯拉的关系。两家之间产生了无法缝合的分歧，特斯拉在全球范围内寻找更多的合作伙伴，自产电池，将国产Model 3动力电池订单分给LG化学和宁德时代，这些都将影响松下的装机量。

目前，2020年第一季度特斯拉国产版本销量增加带动了LG化学在国内装机量的提升，今年下半年，宁德时代开始供货，其供应份额将会进一步被挤压，市场竞争方面不进则退，与特斯拉联姻下的困境也将愈加放大。这样看来，2020年与丰田建立动力电池合资公司，则是松下走出困境的一次重大“攻防战”。

根据中汽协发布的数据可以清晰地看到，2020年以来，疫情对新能源汽车市场的冲击巨大，1-4月新能源汽车产销分别下降44.8%、43.3%，与之息息相关的动力电池行业形势更为严峻，资源更向头部企业靠拢，两级分化严重，市场滑坡压力陡增趋势下动力电池行业洗牌加剧，一些厂商甚至面临破产。

但宁德时代、比亚迪这些头部的日子也并不好过，当然疫情带来供应量下滑是主因，如宁德时代2020年一季度营收同比下降9.53%，净利润同比下降7.42%；比亚迪营收下降35%，净利润下降84.98%。

长远来看，利润下滑将是行业的普遍趋势，这从位于全球一季度榜首的LG化学身上也可以得到印证，LG化学2020一季度销售额上涨7.5%，但利润同比下滑15.9%。另外，在行业竞争步入白热化的当下，部分整车企业也加入其中，如特斯拉、大众汽车等。可以预见，如何在压力下前行，将是动力电池行业今年开始面对的普遍问题。